Забегая вперед, скажем, что Россия пройдет остаток 2008 года и 2009 год в плане экономической динамики намного мягче по сравнению с Украиной. (Людей с острым дефицитом времени нужно уважать — они могут также принять к сведению таблицу прогнозных макроэкономических показателей для России в конце этой статьи.) А теперь перейдем к деталям. В которых, как известно, кроется много чего интересного.

Начать стоит с одного весьма интересного факта. Существует расхожее мнение, что российская экономика движется в унисон с ценами на нефть. О пресловутой нефтяной игле написано уже столько, что эти аргументы воспроизводить тут еще раз большого смысла нет. Однако по сравнению с Украиной экономический рост в России куда менее привязан к конъюнктурным колебаниям сырьевых рынков. На графике хорошо видно, как «водят» украинский ВВП цены на металлы и как довольно флегматично реагирует российская экономика на нефть.

Изменение мировых цен на ресурсы и динамика реального ВВП, %

Источники: Госкомстат Украины, Росстат, MEPS Ltd., Министерство энергетики США; расчеты автора

У этого феномена достаточно много причин. Достаточно упомянуть две самые важные. Во-первых, роль экспорта в структуре российского ВВП составляет около 30%, украинского — около 45%. Более сильная ориентация на «родные просторы» всегда обеспечивает более стабильный рост и меньшую подверженность шокам. Во-вторых, в России выстроена специальная система налогообложения нефтегазового сектора — с усилением бюджетного давления (и перераспределения) при росте цен и наоборот, у нас же металлургия работает по общим и неизменным правилам (причем налоговые поступления от экспортера зависят прежде всего от его же намерений декларировать прибыль).

В общем, все это к тому, что те, кто спешит ожидать от российской экономики резкого обвала вслед за ценами на нефть, будут сильно разочарованы.

Но главным источником разочарований станет уже внедряемая политика российского правительства по беспрецедентному вбросу государственных средств в экономику. Именно пир во время мировой чумы будет ключевым фактором развития экономики РФ в 2009 году.

Возьмем к примеру госбюджет РФ. Он верстался летом, на пике конъюнктуры, когда словосочетание «тихая гавань» было еще в моде среди российских министров. И сверстан он исходя из среднегодовой цены нефти в 2009 году на уровне 90 долл. США за баррель. В октябре стало понятно, что 70 долларов за нефть в 2009 году — предел мечтаний оптимиста. Что делает российское правительство? Умом Россию не понять — бюджет без изменений проходит окончательные процедуры парламентского одобрямса и подписывается президентом. Иррациональность будет щедро профинансирована: по оценкам министра финансов Кудрина, из Резервного фонда на покрытие недополученных доходов будет выделено свыше триллиона рублей (около 35 млрд долл. США по текущему курсу).

Одним триллионом дело не ограничивается. По состоянию на 1 декабря в двух суверенных фондах РФ накоплены следующие средства: Фонд национального благосостояния — 76,4 млрд долл. США, Резервный фонд — 132,6 млрд долл. США. «Цена отсечения» установлена на уровне 27 долл. США за баррель. Это означает, что фонды продолжают наполняться деньгами, и процесс этот наверняка будет продолжаться и в 2009 году (хотя намного меньшими темпами).

Общий объем уже принятых антикризисных мер в России (а это только начало, добавьте как минимум упомянутые выше планы по расходованию свыше 35 млрд. долл. США из Резервного фонда) приближается к 200 млрд долл. США, т.е. превышает годовой ВВП Украины (см. таблицу). Так что даже не взирая на отток капитала и падение экспортных поступлений российская экономика в 2009 году будет завалена деньгами государственного происхождения.

Наиболее значительные антикризисные меры РФ

Источник: ИК UniCredit Aton

Впрочем, гораздо точнее будет сказать «государственная политика России будет завалена деньгами». Вопрос о том, дойдут ли они до частного сектора, — очень сложный. Сейчас главными распорядителями госсредств выступают Минфин и ЦБ (конституционно), а также госкорпорация ВЭБ (известная также как Банк развития) и банки «большой тройки» — Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк. Именно эти игроки принимают решения о том, кто получит деньги, а кто их не достоин. Фактически в РФ формируется новая ветвь власти — банковская, гармонично встроенная в конструируемую уже много лет пирамиду государственных корпораций.

В самый разгар кризиса вовсю проталкиваются новые прожекты освоения средств. Одной из наиболее показательных инициатив является активизация нефтепроводного проекта БТС-2 сомнительной потребности (сами российские нефтяники от государства признавали, что данный проект убыточен и не будет загружен нефтью). Создается впечатление, что белорусские власти даже получили какой-то транш за выдвинутые несколькими днями ранее экономические претензии к России, после чего премьер-министр Путин и подписал постановление по БТС-2 (мол, мы бы сами не строили трубу, но транзитеры-шантажисты вынуждают). А постройка трубы — это бюджет в миллиарды долларов…

Кризис станет суперпомощником Кремля в строительстве государственного капитализма. Сегодня можно задешево скупать акции компаний на бирже (чем уже официально занимается Фонд национального благосостояния), ставить их в кредитную зависимость, «принуждать к продаже» (можно даже просто безучастным поведением). Кстати, эта координируемая государством новая эпоха поглощений наверняка распространится и на Украину — что приобретает особенно интересный ракурс в контексте объявленной нашими властями приватизации в 2009 году таких крупных объектов, как ОПЗ, «Укртелеком», «Турбоатом».

Все эти государственные расходы не дадут инвестициям глубоко «завалиться» даже при самых пессимистических сценариях на рынке нефти. Строительство жилья и коммерческой недвижимости может хорошо упасть, но вбрасываемые в ответ на это (можно даже смело сказать «благодаря»!) государственные расходы дадут инвестиции по другим направлениям. Если в последние годы роль государства в инвестиционной сфере составляла около 20%, то в 2009 году этот показатель может вырасти вдвое. Образно говоря, дедушка Кейнс на службе государя-батюшки.

Впрочем есть один важный нюанс. Если бы кризиса не было, его стоило бы придумать. Сейчас вся Украина занимается оптимизацией расходов. Последний раз в масштабах всей экономики мы это делали десять лет назад (хотя на тогдашние масштабы сейчас и взглянуть-то смешно). С тех пор неэффективности в экономике только накапливались — достаточно только напомнить о давно отмечаемом экономистами отставании роста производительности от роста зарплат. Вынужденная оптимизация будет делать наши предприятия и всю экономику более эффективными. При этом у российских приближенных к госраспределителю «счастливчиков» все выходит немного по-другому. Даже формируется искаженный стимул: «чем больше у тебя проблем — тем больше получишь денег». В общем, уже сегодня ясно, что в 2009 году долгосрочная эффективность украинской экономики повысится, российской — вряд ли.

На днях премьер-министр РФ Владимир Путин подписал Концепцию долгосрочного развития РФ до 2020 года. Как и бюджет-2009, Концепция была сверстана еще месяцы назад — и ее тоже не правили, как бы не замечая кризис. Цели там амбициозные: войти в пятерку ведущих экономик мира, обеспечить инновационный прорыв и т.п. Однако благоденствие-2009 отдаляет перспективу благоденствия-2020. Ведь если цены на нефть упали всерьез и надолго, накопленные «подушки безопасности» могут выдохнуться уже в 2010 году.
Прогноз основных макроэкономических показателей на 2008–2009 годы

Примечание: базовый прогноз основан на среднегодовой цене на нефть Urals в 2009 году на уровне 65 долл. США за баррель, пессимистический — 40 долл. США за баррель.

Алексей Блинов, старший научный сотрудник Института изучения России

По материалам газеты “Левый берег”